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美国原油暴跌且跌至负数 国内油市悲观心态较浓

美国原油WTI尽管暴跌且跌至负数,此轮计价周期内国际原油变化率的负值拉宽, 但是此轮成品油零售价格根据《石油价格管理办法》仍会受到地板价保护机制的影响,当国际原油均价低于成品油价格调控下限,按照现行成品油价格形成机制此轮成品油零售价格继续搁浅,但成品油下调幅度拉宽,未调部分将继续将继续按照《油价调控风险准备金征收管理办法》纳入风险准备金征收标准,成品油的生产以及加工 进口企业的整体生产以及赋税成本增加。

美国原油暴跌且跌至负数        国内油市悲观心态较浓

国际原油期货直播间截至今日北京时间4月21日:本轮第4个工作日,中宇资讯测算原油变化率为-35.91%,中宇原油估价14.508美元/桶,较基准价跌8.13美元/桶,暂预计4月28日24时成品油零售限价对应下调700元/吨,但由于原油水平低于40美元/桶,调价窗口暂不开启。

不过在国际原油大幅下挫的消息面指引下,国内油市悲观心态较浓,多头建仓信心萎靡,国内成品油批发价格将受到较大的冲击,中下游业者刚性需求情绪走弱,投机客空头力量将成为主力,主力盘持仓量料将大幅削减对冲下滑风险,需求走弱后社会库存将会下滑引发炼厂库存攀升,从而对油价成交重心施压,不过目前地炼库存尚处于中地位抑制油价下滑空间有限,多数炼厂存持挺的心态,且下游市场抄底意愿渐起,待油价小幅下滑后油市有望回归整理震荡的行情。

据国际原油期货数据显示,中国3月份原油加工量在5004万吨约合1178万桶/日,日原油加工量下滑至 自2018年2月份以来的最低水平,主要因受到国内疫情的影响,尽管3月份中国工业企业开始陆续复 工复产,但据中宇资讯分析师许磊监测,整体国内经济活动以及户外出行在复苏过程中对于市场提 振作用受限,相比去年同期成品油消费需求仍保持下滑,在燃油需求下降的影响下国内炼厂为求油 市稳定以及供销平衡继续维持一定程度的减产,部分炼厂的原油加工装置仍暂时处于关闭的状态。

数据显示2020年一季度中国原油加工量在1.4928亿吨同比下降4.6%,官方并未公布1-2月份具体单 月原油加工数值。随着国内疫情的控制以及部分地区全部放松相关的限制措施,部分独立炼厂开始 增加成品油产出来满足未来的需求,将推动国内炼厂原油加工量稳步回升。据国际原油期货直播间的数据看,截至4月15日当周中国炼厂的平均产能利用率在71.6%附近相比2月中旬增长4%。

另外在国内炼厂炼油利润大幅反弹的刺激下,炼厂将继续提升原油加工力度,但是仍需消化此前的高价原油库存,待高价原油库存消化完毕后随着低价原油成本的出现,炼油开工负荷将加快反弹的步伐。

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