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黄金价格持续飙升 通胀存在报复性反弹风险

随着黄金价格持续飙升,市场担心,黄金仓位紧张和通货紧缩风险可能导致2013年重蹈覆辙。

黄金价格持续飙升       通胀存在报复性反弹风险

黄金持续走高,续刷7年半高位至1765.43美元。对黄金这种避险金属的需求迅速增长,已将市场头寸拉高至极端水平。但是市场存在的一种担忧情绪是黄金作为一种对冲通胀的工具,在全球通缩风险加剧之际,尤其是黄金多头仓位过于拥挤的情况下是否会引发抛售风险。

在2011年黄金创出历史新高后,随着通缩风险加剧,黄金随后持续走低,并在2013年累计下跌近30%。

因此随着当前黄金价格持续走高,市场充斥着黄金将创出历史新高以及美元即将崩溃的声音,但是这个时候往往也是黄金投机者选择出清的时候。

通缩风险

和十年前一样,当前市场存在着通缩的风险。

5月21日英国4月份通胀率放缓至2016年以来最低,因能源价格下跌并且防疫封锁措施导致经活动停摆。4月份消费价格同比上涨0.8%,低于经济学家预估的0.9%,剔除波动较大的能源和食品价格的核心通胀率跌至1.4%。

同时美国4月消费者物价指数创下大衰退以来最大跌幅,主要受到汽油和航空旅行等服务需求锐减拖累,因在新冠肺炎危机期间人们都待在家里。该指数继3月份下跌0.4%之后,上个月又下跌了0.8%。这是自2008年12月以来的最大降幅,标志着CPI连续第二个月下滑。

黄金期货直播认为,在失业率飙升的世界里,通缩是更有可能的事件。

在2011年黄金达到峰值后,黄金开启了五年下跌的模式,但是通胀依旧固地拒绝出现,美元随着美国经济的复苏而坚挺。

通胀存在报复性反弹风险

尽管当前黄金和2013年类似面临着通缩风险,这可能会短时间限制黄金的涨幅。但是分析人士指出,通胀可能存在报复性反弹的风险。

分析人士认为,超宽松的货币和财政政策、大宗商品短缺、供应链受损以及全球化刹车的环境可能成为消费价格飙升的沃土。而进一步加强这一转变的是,货币当局可能面临保持低利率的压力,从而限制高额政府债务的偿债成本。

前IMF首席经济学家Olivier Blanchard曾表示,当前低通胀的可能性要大得多。但是,不断膨胀的公共债务、实际利率的跃升,以及为帮助政府融资而故意放松货币政策,这些因素结合在一起,可能会产生不同的结果。

黄金期货说,我不会说这是因为我们将处于长期通胀环境,但我不会说这是一个微不足道的概率。

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